FPI Industriel Nexus annonce ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et la fin de l'année 2024

/EIN News/ -- Le bénéfice d'exploitation net a augmenté de 10,0 % grâce à des acquisitions relutives, au développement et à un bénéfice d'exploitation net des immeubles comparables de 5,1 %.

Avancée de la transition stratégique vers un FPI industriel à pure activité

TORONTO, 10 mars 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Le FPI industriel Nexus (« Nexus » ou le « FPI ») (TSX : NXR.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l’exercice clos le 31 décembre 2024.

« 2024 a été une année formatrice pour Nexus Industriel, et je suis très satisfait des résultats. Nous avons exécuté un remaniement stratégique ciblé, en concentrant nos activités en tant que FPI industriel pur axé sur le Canada. Nous avons fait d'importants investissements futurs, tout en réalisant une forte croissance organique », a déclaré Kelly Hanczyk, chef de la direction.

« Au cours de l'année, nous avons vendu de manière opportuniste nos anciens immeubles de bureaux et nos immeubles industriels non essentiels, et nous avons conclu des contrats de vente fermes pour la majorité du portefeuille de commerces de détail, qui seront finalisés en mars. Nous avons achevé trois projets de développement ajoutant 500 000 pieds carrés de SLB et en avons avancé deux autres qui seront terminés au milieu de l'année. Ensemble, ces cinq nouveaux développements apporteront une contribution annuelle de plus de 13 millions de dollars au revenu net d'exploitation.

« Notre portefeuille industriel a continué à produire des résultats solides, avec une croissance bénéfice d'exploitation net  de 12,4 % pour l’année, pour atteindre un record de 126 millions de dollars, et la croissance du bénéfice d'exploitation net des immeubles comparables pour l'ensemble de l'année a été de 4,7 %, ce qui est enviable », a poursuivi M. Hanczyk.

« Je suis très heureux des progrès que nous avons accomplis et je suis convaincu que notre stratégie continuera à être utile et gratifiante pour nos actionnaires. »

Faits saillants du quatrième trimestre 2024

• La vente de trois anciens immeubles de bureaux, d'un immeuble industriel à usage mixte et de quatre immeubles industriels non essentiels, pour un produit total de 48,2 millions de dollars, a permis d'avancer vers la création d'un FPI industriel à pure activité.
• Le bénéfice net s'est élevé à 49,7 millions de dollars, grâce à un bénéfice d'exploitation net (« BEN »)¹⁾ de 32,1 millions de dollars et à des gains de juste valeur sur les parts de société en commandite de catégorie B et sur les immeubles de placement, partiellement compensés par des frais de financement.
• Le bénéfice d'exploitation net a augmenté de 10,0 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 32,1 millions de dollars, grâce à l'acquisition d'immeubles industriels de haute qualité, loués et productifs de revenus, et à la croissance du bénéfice d'exploitation net des immeubles industriels comparables¹⁾.
• Bénéfice d'exploitation net des immeubles industriels comparables¹⁾ a augmenté de 5,1 % d'une année sur l'autre pour atteindre 26,1 millions de dollars.
• Fonds provenant de l’exploitation (FPE) normalisés¹⁾ par part ont augmenté de 0,013 $ par rapport à l'exercice précédent pour atteindre 0,192 $ et les fonds provenant de l'exploitation ajustés (FPEA) normalisés¹⁾ par part ont augmenté de 0,011 $ par rapport à l'exercice précédent pour atteindre 0,161 $.
• Les capitaux propres ont augmenté de 61,4 millions de dollars par rapport à l'année précédente et la valeur de l’actif net¹⁾ par part de 13,19 $ a augmenté de 0,32 $, soit 2,5 %, par rapport à l'année précédente.

¹ _{Mesure financière non conforme aux IFRS}

2024 Faits saillants

• Concentration sur Nexus en tant que FPI industriel pur en vendant les anciens immeubles de bureaux et les immeubles industriels non essentiels pour un produit total de 72,9 millions de dollars, et en exécutant des contrats de vente fermes pour le portefeuille de commerces de détail hérité.
• Le bénéfice net s'est élevé à 90,9 millions de dollars, grâce à un bénéfice d'exploitation net (« BEN »)¹⁾ de 125,9 millions de dollars et à des gains de juste valeur sur les parts de société en commandite de catégorie B et sur les immeubles de placement, partiellement compensés par des frais de financement.
• Le bénéfice d’exploitation net (BEN)¹⁾ a augmenté de 12,4 % d'une année sur l'autre pour atteindre 125,9 millions de dollars, grâce à l'acquisition d'immeubles industriels de haute qualité, loués et productifs de revenus, et à la croissance du bénéfice d'exploitation net des immeubles industriels comparables¹⁾.
• Bénéfice d'exploitation net des immeubles industriels comparables¹⁾ a augmenté de 4,7 % d'une année sur l'autre pour atteindre 87,8 millions de dollars.
• Achèvement de la construction et location d'un nouvel immeuble industriel de 325 000 pieds carrés à Regina, SK, et d'un nouveau projet d'intensification industrielle de 96 000 pieds carrés à London, ON.  Achèvement de la construction d'un nouvel immeuble de 115 000 pieds carrés à Hamilton (Ontario).
• Avancement de la construction du projet d'expansion de 325 000 pieds carrés à St. Thomas, en Ontario et d’un nouveau complexe industriel de 115 000 pieds carrés à Calgary, AB.
• Fonds provenant de l’exploitation (FPE) normalisés¹⁾ par part ont diminué de 0,036 $ par rapport à l'année précédente pour atteindre 0,722 $ et les fonds provenant de l'exploitation ajustés (FPEA) normalisés¹⁾ par part ont diminué de 0,036 $ par rapport à l'année précédente pour atteindre 0,602 $.

Événements postérieurs à la clôture de l'exercice

• Le 21 février 2025, le FPI a conclu la vente d'un immeuble de bureaux situé à Laval, au Québec, pour un prix de vente de 3,9 millions de dollars. Cet immeuble était auparavant classé comme un actif détenu en vue de la vente. Au moment de la cession, le FPI a remboursé une hypothèque de 2,4 millions de dollars grevant l'immeuble.

Sommaire des résultats
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)	Trimestre clos le 31 décembre					Exercice clos le 31 décembre
	2024		2023			2024		2023
Résultats financiers	$		$			$		$
Produits des immeubles de placement	44 664		42 005			175 700		157 652
Bénéfice d’exploitation net (BEN)1)	32 146		29 225			125 868		111 973
Bénéfice net	49 677		2 137			90 882		160 030
BAIIA ajusté 1)	31 329		28 317			118 774		105 101
Fonds provenant de l’exploitation (FPE) 1)	16 464		15 404			65 009		66 687
FPE normalisés1), 2)	18 032		16 502			67 760		68 039
Fonds provenant de l’exploitation ajustés (FPEA)1)	13 589		12 721			53 743		55 841
FPEA normalisés1), 2)	15 157		13 819			56 494		57 193
Distributions déclarées3)	15 065		14 771			60 038		57 482
BEN des immeubles comparables1)	27 576		26 421			94 151		90 849
BEN des immeubles industriels comparables1)	26 058		24 794			87 833		83 918
Nombre moyen pondéré de parts en circulation (en milliers), de base4)	94 159		92 275			93 797		89 709
Nombre moyen pondéré de parts en circulation (en milliers), dilué4)	94 322		92 377			93 960		89 811
Montants par part :
Distribution par part, de base3), 4)	0,160		0,160			0,640		0,640
Distribution par part, dilué3), 4)	0,160		0,160			0,640		0,640
FPE normalisés par part, de base1), 2), 4)	0,192		0,179			0,722		0,758
FPE normalisés par part, dilué1), 2), 4)	0,191		0,179			0,721		0,758
FPEA normalisés par part, de base1), 2), 4)	0,161		0,150			0,602		0,638
FPEA normalisés par part, dilué 1), 2), 4)	0,161		0,150			0,601		0,637
Ratio de distribution des FPEA, de base1), 3)	99,4%		106,9%			106,3%		100,5%
Ratio de distribution des FPEA normalisés, de base1), 2), 3)	99,4%		106,9%			106,3%		100,5%
Croissance du BEN des immeubles comparables1)	4,4%		1,3%			3,6%		3,6%
Croissance du BEN des immeubles industriels comparables1)	5,1%		2,9%			4,7%		4,3%

(1)	Mesures financières non conforme aux IFRS.
(2)	Jusqu'au T1 2024, les FPE normalisés et les FPEA normalisés incluaient des ajustements pour les montants de l'obligation locative du vendeur de l'immeuble de la FPI situé à Richmond, en Colombie-Britannique, jusqu'à ce que certaines conditions soient remplies. Au cours du T2 2024, ces conditions ont été remplies et le vendeur a réglé tous les montants en souffrance.
(3)	Comprend les distributions à verser aux détenteurs de parts de société en commandite de catégorie B, qui sont comptabilisées en tant que charges financières dans les états financiers consolidés.
(4)	Le nombre moyen pondéré de parts comprend les parts de société en commandite de catégorie B.

Au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023	2024	2023
	$	$
INFORMATIONS SUR LE PORTEFEUILLE
Total du portefeuille
Nombre d'immeubles de placement2)	106	116
Nombre d'immeubles en cours de développement	2	4
Immeubles de placement juste valeur (excluant les actifs détenus en vue de la vente)	2 458 174	2 364 027
Superficie locative brute (« SLB ») (en millions de pieds carrés) (selon la participation du FPI)	12,5	12,5
Taux d'occupation industrielle - en place et engagée (fin de période)3)	96%	99%
Durée moyenne pondérée des contrats de location (années)	6,8	6,9
Durée moyenne pondérée des contrats de location des immeuble industriels (années)	7,0	7,2
Estimation de l'écart entre les loyers du marché et les loyers en place du portefeuille industriel	25,3%	29,0%
INFORMATIONS SUR LE FINANCEMENT ET LE CAPITAL
Financement
Endettement net1)	1 279 538	1 203 432
Ratio d'endettement net1)	49,13%	48,86%
Dette nette sur BAIIA ajusté1)	10,8	11,5
Dette ajustée sur BAIIA ajusté1)	10,3	10,9
Ratio de couverture des intérêts (fois)	1,62	1,72
Ratio d'endettement garanti	27,4%	30,4%
Immeubles de placement non grevés en pourcentage des immeubles de placement	40,8%	35,6%
Total des actifs	2 604 460	2 463 067
Trésorerie et équivalents de trésorerie	11 532	5 918
Capital
Total des capitaux propres (selon les états financiers consolidés condensés)	1 061 724	1 000 329
Total des capitaux propres (y compris les parts de société en commandite de catégorie B)	1 241 747	1 199 434
Nombre total de parts (en milliers)4)	94 159	93 201
Valeur d'actif net par part	13,19	12,87

(1)	Mesure financière non conforme aux IFRS.
(2)	Comprend 17 immeubles (4 immeubles – 31 décembre, 2023) classés comme actifs détenus en vue de la vente.
(3)	Comprend les nouveaux baux signés pour une occupation future.
(4)	Comprend les parts de catégorie B

Mesures financières non conformes aux IFRS

Des mesures financières non conformes aux IFRS présentées dans les tableaux ci-dessus et ailleurs dans le présent communiqué de presse ne doivent pas être interprétées comme une alternative au bénéfice net (perte nette), aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ou à d'autres mesures de performance financière calculées conformément aux normes IFRS et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires telles que présentées par d'autres émetteurs. Certaines informations supplémentaires sur ces mesures financières non conformes aux IFRS ont été intégrées par renvoi et se trouvent à la page 3 du rapport de gestion du FPI pour les périodes de trois mois et de l’exercice clos le 31 décembre 2024, disponible sur SEDAR à l'adresse www.sedarplus.ca et sur le site web du FPI sous Relations avec les investisseurs (« Investor Relations » en anglais). Voir l'Annexe A de ce communiqué de presse pour un rapprochement des mesures financières non conformes aux IFRS avec les principales mesures des états financiers.

BEN

Le bénéfice d'exploitation net pour le trimestre clos le 31 décembre 2024 s'est établi à 32,1 millions de dollars, soit 2,9 millions de dollars de plus qu'au quatrième trimestre 2023, ce qui s'explique principalement par un montant de 2,1 millions de dollars provenant des acquisitions des immeubles de placements industriels après le troisième trimestre 2023, par un bénéfice d'exploitation net lié aux mêmes biens immobiliers de 1,2 millions de dollars provenant de la prise à bail du 1751-1771 Savage Rd, Richmond, BC, 0,5 million de dollars liés aux projets de développement et 0,2 million de dollars liés aux ajustements linéaires des loyers, partiellement compensés par 0,5 million de dollars liés aux cessions réalisées depuis le quatrième trimestre 2023 et 0,1 million de dollars liés aux incitations des locataires et à l'amortissement des frais de location.

Le bénéfice d'exploitation net pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 s'est élevé à 125,9 millions de dollars, soit 13,9 millions de dollars de plus qu'à l'exercice précédent, ce qui s'explique principalement par 13,2 millions de dollars provenant d'acquisitions des immeubles de placements industriels après le quatrième trimestre 2023, par une augmentation de 3,3 millions de dollars du bénéfice d'exploitation net des immeubles comparables et 0,9 million de dollars liés aux projets de développement, partiellement compensés par 1,8 million de dollars liés aux cessions réalisées depuis le quatrième trimestre 2023 et 0,3 million de dollars liés aux incitations des locataires et à l'amortissement des frais de location.

Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

L'ajustement à la juste valeur des immeubles de placement pour le trimestre terminé le 31 décembre 2024 a totalisé 8,1 millions de dollars. Le FPI a fait appel à des évaluateurs externes pour évaluer des immeubles totalisant 125,6 millions de dollars au cours du trimestre. Dans l'ensemble, les gains de juste valeur enregistrés pour le portefeuille du FPI se composent principalement d'un montant de 13,4 millions de dollars lié aux biens immobiliers détenus pour le développement, sur la base de l'avancement du développement par rapport à la valeur d'évaluation à l'achèvement. Ces gains sont partiellement compensés par 3,0 millions de dollars de dépenses en capital qui n'ont pas été considérées comme augmentant la juste valeur des immeubles et qui ont donc été évaluées à zéro, par 1,7 million de dollars d'ajustements du prix de vente des immeubles de placement et par 0,7 million de dollars de changements dans le bénéfice d'exploitation net stabilisé et dans les taux de capitalisation.

L'ajustement de la juste valeur des immeubles de placement pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 s'élève à 47,9 millions de dollars. L'ajustement de la juste valeur reflète la réévaluation nette des immeubles de placement, principalement en raison d'un montant de 35,7 millions de dollars au titre des immeubles destinés à l'aménagement, d'un montant de 22,3 millions de dollars lié aux variations du bénéfice d'exploitation net stabilisé et des taux de capitalisation, d'un montant de 2,4 millions de dollars lié aux gains de juste valeur découlant de la vente d'un terrain excédentaire à Fort St-John, en Colombie-Britannique, et d'un montant de 1,4 million de dollars découlant de la réévaluation des parts de société en commandite de catégorie B émises dans le cadre d'une acquisition au cours du troisième trimestre de l'exercice 2024. Ces éléments sont partiellement compensés par 8,2 millions de dollars de dépenses d'investissement qui n'ont pas été considérées comme augmentant la juste valeur des propriétés et qui ont donc été évaluées à zéro, 3,9 millions de dollars d'ajustements de réévaluation des immeubles de placement avant leur cession et 1,7 million de dollars de coûts de transaction liés aux acquisitions réalisées au cours de l'année.

Perspectives

Le FPI se concentre sur l'obtention d'un rendement total pour les porteurs de parts grâce à une croissance rentable à long terme et à la poursuite de sa stratégie en tant que FPI industriel pur axé sur le Canada.

Dans l'ensemble, le FPI prévoit une croissance à un chiffre du bénéfice d'exploitation net du portefeuille industriel pour l'ensemble de l'année.

En 2025, le FPI prévoit de bénéficier de l'achèvement de deux projets de développement importants. Ensemble, ces immeubles ajouteront un bénéfice d'exploitation net annuel stabilisé d'environ 6,8 millions de dollars une fois achevés :

• Le FPI prévoit terminer son projet d'agrandissement de 325 000 pieds carrés sur le chemin Dennis à St. Thomas, en Ontario, au cours du deuxième trimestre de 2025. Ce projet est construit pour un locataire existant. Le FPI obtient un rendement de 7,8 % sur les dépenses en immobilisations pendant la phase de construction, et obtiendra un rendement contractuel d'entrée de 9,0 % sur les coûts d'aménagement totaux de 54,9 millions de dollars à l'achèvement du projet.
• Le FPI construit un bâtiment industriel à petites baies de 115 000 pieds carrés adjacent à un bâtiment existant qu'il possède à Calgary, en Alberta. Le projet devrait être achevé au cours du deuxième trimestre de 2025 et rapporter un rendement de 12,0 % sur des coûts de développement totaux de 15,4 millions de dollars.

Le FPI se concentre sur la transition vers un FPI industriel pur. Le FPI a exécuté des contrats fermes de vente de ses immeubles de commerces de détail hérités pour un montant d'environ 47 millions de dollars, qui devraient être conclus au cours du premier trimestre de 2025. Le FPI utilisera le produit de la vente pour réduire la dette et financer le développement existant.

Conférence téléphonique

La direction du FPI tiendra une conférence téléphonique à 10h00 heure normale de l'Est le jeudi 10 mars 2025 pour passer en revue les résultats financiers et d’exploitation. Pour participer à la conférence téléphonique, veuillez s.v.p. composer le 647 484 8814 (région de Toronto) ou le 1-844-763-8274 (sans frais au Canada et aux États-Unis) au moins cinq minutes avant le début de l’appel, et demander à joindre la conférence téléphonique du FPI Industriel Nexus (ou « Nexus Industrial REIT conference call » en anglais).

Un enregistrement de la conférence téléphonique sera disponible jusqu’au 10 avril 2025. Pour accéder à l’enregistrement, veuillez s.v.p. composer le 412-317-0088 ou le 1-855-669-9658 (sans frais au Canada et aux États-Unis) et entrer 9645419 comme code d’accès.

Distribution de mars et avril

Le FPI versera une distribution en espèces de 0,05333 $ par part, représentant 0,64 $ par part sur une base annualisée, payable le 15 avril 2025 aux détenteurs de parts inscrits au 31 mars 2025.

Le FPI versera aussi une distribution en espèces de 0,05333 $ par part, représentant 0,64 $ par part sur une base annualisée, payable le 15 mai 2025 aux détenteurs de parts inscrits au 30 avril 2025.

À propos du FPI Industriel Nexus

Le FPI Industriel Nexus est un fonds de placement immobilier axé sur la croissance et visant à accroître la valeur pour les porteurs de parts grâce à l'acquisition des immeubles industriels situés sur les marchés primaires et secondaires au Canada, ainsi qu'à la propriété et à la gestion de son portefeuille d’immeubles. À l’heure actuelle, le FPI est propriétaire d’un portefeuille de 105 immeubles (incluant un immeuble détenu à des fins de développement dans lesquels le FPI a une participation de 80%) comportant une superficie locative brute d’environ 12,5 millions de pieds carrés. Le FPI a environ 94 208 000 parts émises et en circulation, dont environ 71 102 000 parts du FPI et environ 23 106 000 parts de société en commandite de catégorie B de sociétés en commandite filiales de Nexus, qui sont convertibles en parts du FPI à raison d'une pour une.  

Énoncés prospectifs

Certaines déclarations contenues dans ce communiqué de presse constituent des énoncés prospectifs reflétant les attentes et les projections actuelles du FPI concernant les résultats futurs. Souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs peuvent être identifiés par l'utilisation de mots tels que "planifie", "s'attend" ou "ne s'attend pas", "est attendu", "estime", "entend", "anticipe" ou "ne prévoit pas", ou "croit", ou des variations de ces mots et expressions, ou affirment que certaines actions, événements ou résultats "peuvent", "pourraient", "devraient" ou "seront" entrepris, se produire ou se réaliser. Les énoncés prospectifs impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du FPI soient sensiblement différents des résultats, du rendement ou des réalisations futurs exprimés ou implicites selon les énoncés prospectifs. Les résultats et les développements réels sont susceptibles de différer et peuvent différer considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus par les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse. Ces énoncés prospectifs reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler incorrectes.

Bien que le FPI prévoie que les événements et les développements ultérieurs peuvent modifier son point de vue, le FPI décline expressément toute obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs, sauf si la loi l'exige.  Ces énoncés prospectifs ne devraient pas être considérés comme représentant les points de vue du FPI à compter de toute date postérieure à la date de publication de ce communiqué.  Rien ne garantit que les énoncés prospectifs s'avéreront exacts, car les résultats réels et les événements futurs pourraient différer considérablement de ceux prévus dans de tels énoncés. En conséquence, les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. Les facteurs identifiés ci-dessus ne sont pas destinés à représenter une liste complète des facteurs susceptibles d'affecter le FPI.

Pour tout complément d’information, veuillez communiquer avec:
Kelly C. Hanczyk, chef de la direction au 416 906-2379 ou
Mike Rawle, chef de la direction financière au 647 823-1381.

ANNEXE A – MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)
	Trimestre clos le 31 décembre							Exercice clos le 31 décembre
	2024		2023		Variation			2024		2023		Variation
FPE	$		$		$			$		$		$
Bénéfice net	49 677		2 137		47 540			90 882		160 030		(69 148	)
Ajustements:
Perte sur cession d’immeubles de placement	922		—		922			1 455		807		648
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement	(8 087	)	(35 542	)	27 455			(47 911	)	(95 970	)	48 059
Ajustement de la juste valeur des parts de société en commandite de catégorie B	(26 220	)	23 419		(49 639	)		10 628		(27 765	)	17 137
Ajustement de la juste valeur des unités d'incitation	(178	)	92		(270	)		(3	)	(160	)	157
Ajustement de la juste valeur des instruments financiers dérivés	(2 630	)	21 868		(24 498	)		15 164		15 531		(367	)
Ajustement de la juste valeur des autres investissements	—		(1 450	)	1 450			—		(1 450	)	1 450
Ajustements relatifs à la coentreprise mise en équivalence1)	(1 412	)	740		(2 152	)		(1 117	)	615		(1 732	)
Distributions sur les parts de société en commandite de catégorie B	3 746		3 810		(64	)		15 278		13 846		1 432
Amortissement des incitatifs aux locataires et coûts de location	376		318		58			1 478		1 171		307
Paiements des obligations locatives	(19	)	(10	)	(9	)		(64	)	(59	)	(5	)
Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation	31		22		9			121		91		30
Effet net des taux de change non réalisés sur la dette en USD et les couvertures correspondantes	258		—		258			354		—		354
Fonds provenant de l’exploitation (FPE)	16 464		15 404		1 060			65 009		66 687		(1 678	)
Nombre moyen pondéré de parts en circulation (en milliers) de base4)	94 159		92 275		1 884			93 797		89 709		4 088
FPE par part de base	0,175		0,167		0,008			0,693		0,743		(0,050	)
FPE	16 464		15 404		1 060			65 009		66 687		(1 678	)
Ajout : Obligation de location à recevoir d’un vendeur2)	—		629		(629	)		628		2 552		(1 924	)
Moins : Autres revenus2)	—		(1 001	)	1 001			—		(2 603	)	2 603
Ajout : Indemnités de licenciement et charges de rémunération exceptionnelles	—		1 619		(1 619	)		344		1 619		(1 275	)
Ajouter : Ajustements non récurrents liés à la cession d'actifs5)	1 065		—		1 065			1 192		—		1 192
Ajouter : Autres éléments non monétaires6)	503		(149	)	652			587		(216	)	803
FPE normalisés	18 032		16 502		1 530			67 760		68 039		(279	)
Nombre moyen pondéré de parts en circulation (en milliers) de base4)	94 159		92 275		1 884			93 797		89 709		4 088
FPE normalisés par part de base	0,192		0,179		0,013			0,722		0,758		(0,036	)

(en milliers de dollars canadiens  sauf les montants par part)	Trimestre clos le 31 décembre							Exercice clos le 31 décembre
	2024		2023		Variation			2024		2023		Variation
FPEA	$		$		$			$		$		$
FPE	16 464		15 404		1 060			65 009		66 687		(1 678	)
Ajustements:
Ajustements linéaires des loyers et du bail foncier	(1 275	)	(1 083	)	(192	)		(4 866	)	(4 746	)	(120	)
Réserve en capital3)	(1 600	)	(1 600	)	—			(6 400	)	(6 100	)	(300	)
Fonds provenant de l’exploitation ajustés (FPEA)	13 589		12 721		868			53 743		55 841		(2 098	)
Nombre moyen pondéré de parts en circulation (en milliers) de base4)	94 159		92 275		1 884			93 797		89 709		4 088
FPEA par part de base	0,144		0,138		0,006			0,573		0,622		(0,049	)
FPEA	13 589		12 721		868			53 743		55 841		(2 098	)
Ajout : Obligation de location à recevoir d’un vendeur2)	—		629		(629	)		628		2 552		(1 924	)
Moins : Autres revenus2)	—		(1 001	)	1 001			—		(2 603	)	2 603
Ajout : Indemnités de licenciement et charges de rémunération exceptionnelles	—		1 619		(1 619	)		344		1 619		(1 275	)
Ajouter : Ajustements non récurrents liés à la cession d'actifs5)	1 065		—		1 065			1 192		—		1 192
Ajouter : Autres éléments non monétaires6)	503		(149	)	652			587		(216	)	803
FPEA normalisés	15 157		13 819		1 338			56 494		57 193		(699	)
Nombre moyen pondéré de parts en circulation (en milliers) de base4)	94 159		92 275		1 884			93 797		89 709		4 088
FPEA normalisés par part de base	0,161		0,150		0,011			0,602		0,638		(0,036	)

(1)	Les ajustements relatifs à la coentreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence correspondent à un ajustement de la juste valeur d’un swap mis en place dans la coentreprise pour échanger le taux variable des acceptations bancaires contre un taux fixe et à un ajustement de la juste valeur de l’immeuble de placement en développement de la coentreprise.
(2)	Jusqu'au T1 2024, les FPE normalisés et les FPEA normalisés comprenaient des ajustements au titre des montants de l'obligation locative du vendeur de l'immeuble du FPI situé à Richmond, en Colombie-Britannique, jusqu'à ce que certaines conditions soient remplies. Au cours du T2 2024, ces conditions ont été remplies et le vendeur a réglé tous les montants en souffrance.
(3)	La réserve de capital comprend les dépenses en capital pour l'entretien, les incitations pour les locataires et les coûts de location. Les montants des réserves sont établis en fonction des rapports sur l'état des immeubles, des évaluations et des estimations internes du renouvellement des locataires, des incitatifs offerts aux locataires et des frais de location. Le FPI estime qu'une réserve est plus appropriée compte tenu de la nature fluctuante de ces dépenses.
(4)	Le nombre moyen pondéré de parts comprend les parts de société en commandite de catégorie B
(5)	Ces ajustements représentent des radiations de bilan, des frais de remboursement anticipé d'hypothèques et d'autres coûts associés aux cessions réalisées au cours de la période. Compte tenu de la nature ponctuelle et non récurrente de ces coûts, le FPI les a ajustés pour déterminer les FPE normalisés et les FPEA normalisés.
(6)	Cet ajustement représente les pertes (gains) de devises étrangères non réalisées sur les transactions relatives au prix d'achat différé. Il convient de noter que les périodes comparatives pour 2023 ont été mises à jour pour se conformer à la présentation de la période actuelle.

(en milliers de dollars canadiens)	Trimestre clos le 31 décembre							Exercice clos le 31 décembre
	2024		2023		Variation			2024		2023		Variation
BEN des immeubles comparables	$		$		$			$		$		$
Produits des immeubles de placement	44 664		42 005		2 659			175 700		157 652		18 048
Charges des immeubles de placement	(12 518	)	(12 780	)	262			(49 832	)	(45 679	)	(4 153	)
BEN	32 146		29 225		2 921			125 868		111 973		13 895
Ajout/(Moins):
Amortissement des incitatifs à la location et des coûts de location	376		317		59			1 478		1 170		308
Ajustements linéaires des loyers	(1 274	)	(1 079	)	(195	)		(4 856	)	(4 728	)	(128	)
Développement et expansion	(791	)	(309	)	(482	)		(2 103	)	(1 237	)	(866	)
Acquisitions	(2 166	)	(558	)	(1 608	)		(21 935	)	(10 176	)	(11 759	)
Cessions	(654	)	(1 112	)	458			(4 093	)	(5 939	)	1 846
Frais de résiliation et autres éléments non-récurrents	(61	)	(63	)	2			(208	)	(214	)	6
BEN des immeubles comparables	27 576		26 421		1 155			94 151		90 849		3 302
BEN des immeubles industriels comparables	26 058		24 794		1 264			87 833		83 918		3 915

(en milliers de dollars canadiens)	Trimestre clos le 31 décembre							Exercice clos le 31 décembre
	2024		2023		Variation			2024		2023		Variation
BAIIA ajusté	$		$		$			$		$		$
Bénéfice net	49 677		2 137		47 540			90 882		160 030		(69 148	)
Ajout/(Moins):
Charges d'intérêt nettes	13 976		12 378		1 598			54 865		41 545		13 320
Distributions sur les parts de société en commandite de catégorie B	3 746		3 810		(64	)		15 278		13 846		1 432
Ajustements à la juste valeur1)	(38 526	)	9 196		(47 722	)		(44 495	)	(109 130	)	64 635
Charges d'amortissement1), 2)	(893	)	(760	)	(133	)		(3 368	)	(3 569	)	201
Perte sur la cession d'immeubles de placement	922		—		922			1 455		807		648
Perte (gain) de devises étrangères non réalisées	716		(143	)	859			923		(202	)	1 125
Revenus des biens immobiliers en développement	646		80		566			1 698		155		1 543
Frais de transition du personnel non récurrents	—		1 619		(1 619	)		344		1 619		(1 275	)
Coûts non récurrents liés à la cession d'actifs	1 065		—		1 065			1 192		—		1 192
BAIIA ajusté	31 329		28 317		3 012			118 774		105 101		13 673

(1)	Comprend les ajustements des investissements comptabilisés à la valeur de consolidation.
(2)	Comprend l'amortissement des loyers linéaires, des améliorations locatives et des commissions de location.